他认为 , 企业的真实价值可以通过将其未来的股息以一定的贴现率贴现来计算 。
纽约大学斯特恩商学院金融学教授Eswas Damodaran在他的基础上,用企业自由现金流代替股利,正式提出了贴现现金流法模型(DCF) 。
他在经典教材《估值》中写道:企业估值是指对企业内生价值的估计 , 即企业资产使用寿命期间产生的预期现金流的现值 。企业的内生价值取决于其资产预期产生的现金流的规模、持续时间和可预测性 。
补充概念:现金流量又称自由现金流量,是企业产生的,满足再投资需求后剩余的现金流量 。在实践中,自由现金流量的计算公式如下:
【股票怎么看估值高低 市盈率和市净率越低越好】FCF(自由现金流)= EBIT(息税前利润)-税(税)折旧
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